2018年以來養老機構發展呈現8大趨勢與3大投資特征

8大趨勢

1.中流砥柱：社會力量成為養老機構投資運營主體

只有市場才能敏銳地捕捉到老年人的各種養老服務需求，并通過公平的市場競爭來為老年人提供適合的養老服務。目前養老機構的雙軌制發展環境明顯不利于其健康發展，要大力發展民辦民營養老機構，同時改革目前的公辦養老機構。未來，民辦民營養老機構將逐漸成為養老機構的主體，養老機構的市場化趨勢將會更加明顯。

2.規行矩止：規范化、標準化運營是未來主旋律

近年來，《養老機構醫務室基本標準（試行）》、《養老機構護理站基本標準（試行）》、《老年人照料設施建筑設計標準》（JGJ450-2018）、《養老機構等級劃分與評定》等標準規范的出臺，均涉及到對健康養老產業各方面的具體規定和要求，表現出政府對健康養老服務業的宏觀調控將越來越注重運作的規范化和標準化。

另外，各地陸續推出了養老地方法規，如北京市公布的《北京市公辦養老機構收費管理暫行辦法》、在2016年開始實施的《江蘇省養老服務條例》等。未來，各級各地政府有望再出臺更多具有地方特色的、規范健康養老產業發展的法規條例。

3.涇渭分明：養老事業與養老產業將分工明確

從近幾年出臺政策中可以明顯看出，政府從主導行業動向引導市場對行業進行自動調整，從倡導大勢轉向標準化制定，開始逐步退居幕后，將產業競爭留給市場，不再做健康養老產業市場角逐的運動員，而專心做裁判員，制定標準并監督標準的執行。

特別值得關注的是，在發展較為快速的機構養老版塊，政府開始進行進一步的重點轉移，公辦養老機構完全承擔兜底責任，而不再參與市場角逐，如北京的第一與第五社會福利院等原中高端公辦養老機構均改為接受高齡、失能或失獨家庭老人，廣州市老人院則設立失獨專區。公辦養老機構的退出，引導大量高凈值人群將走向民辦養老機構，無疑是將更大市場讓給民營養老機構發展。

此外，國務院出臺的《關于推進價格機制改革的若干意見》中，明確限定了公辦養老機構的價格與服務對象，促進公辦養老服務的改革，為其他養老服務機構的發展留出更大空間。其次，將政府購買服務列入公益性服務的改革進程中，通過財政支出對公益性養老服務進行支持與調整，同時擴大民辦養老機構價格自主權，促進民辦養老服務業的進一步市場化，未來民辦養老服務機構的市場前景更加廣闊。

4.融會貫通：機構養老服務將與居家、社區養老服務融合發展

老年人隨著年齡的不斷增長，身體健康狀況不斷下降。這導致了老年人的服務需求呈現以下特點：一是服務需求內容豐富;二是服務需求在專業化方面不斷遞進;三是服務需求更加注重就近、便捷，更加注重服務的可獲性和可及性。相較于集中居住的養老機構服務，更符合老年人心理和服務需求特點的是在熟悉的社區獲得連續性、綜合性的服務。未來，隨著我國養老服務的快速發展和養老服務網絡的不斷建立和完善，機構、社區和居家養老服務一體化發展將是必然趨勢。

5.大勢所趨：小型化、專業化、社區化、連鎖化將成為養老機構發展的主要態勢

從我國老年人養老服務需求和國際養老機構發展趨勢看，“就地養老”是大勢所趨，近年來不斷加劇的養老機構郊區化態勢，使得老年人脫離原有生活圈，甚至割裂了他們與其他年齡層人群的交往，致使養老機構原本的隔離化特征更趨突出。

國際上許多國家的經驗表明，無論是從經營管理和專業化角度，還是從老年人宜居舒適度角度而言，養老機構規模都不是越大越好，床位也不是越多越好，較理想的養老機構規模應在300張床位左右。隨著經濟社會的發展和老年人對養老服務專業化需求的提高，未來養老機構的小型化、品牌化、連鎖化趨勢將更加明顯。

一是未來的養老機構將盡可能社區化，即依托社區發展養老機構;二是養老服務行業是微利行業，只有通過規模經濟才能實現盈利，小型化、連鎖化經營是機構獲取市場份額、提高市場競爭力的必然選擇。因此，未來養老機構小型化、專業化、社區化、連鎖化的趨勢將會更加明顯。

6.相輔相成：養老機構“養醫結合”發展趨勢將更加緊密

未來，“養醫結合”服務將成為養老機構發展的主要方向。所謂“養醫結合”，就是將“預防、治療、康復、護理”服務融為一體，“養”和“醫”相輔相成，相互補充?！梆B醫結合”服務既能滿足入住老年人的養老需求，又能滿足老年人長期的慢性病管理、康復、服藥等基本醫療需求?！梆B醫結合”的模式可多種多樣，既可以在養老機構中設置醫務室、衛生所(室)，也可以獨立設置康復醫院、護理院，此外還可以和周邊醫療機構簽訂合作協議，為老年人提供醫療服務。

7.升級換代：服務將更趨親情化、人性化發展；機構建設從指標化到精準化

隨著我國政府對養老服務業的不斷重視、民間力量對養老服務業的不斷介入，以及養老服務市場競爭的不斷加劇，養老機構的發展模式將逐步走向“集約型”，未來養老機構將會更加注重服務的質量，更加注重服務的人性化和親情化發展，通過服務質量占領市場，通過親情化、人性化的服務樹立品牌。

由于當前養老機構和床位建設數量仍被納入考核指標，地方政府多鼓勵機構做大做全。很多地方由地方政府主導建設的社會福利中心和養老服務中心，基本由政府劃撥用地，投資多、占地多、機構人員多，有公立醫院入駐，作為“示范性”養老服務機構推出。由于前期投入高，收費也相對較高，脫離了普通群眾的接受能力，入住率普遍在30%以下。為此，應糾正“示范性”養老機構檔次越高越好的錯誤認識。

8.鼎力相助：從頂層設計到落地實施，政策從寬度和深度的支持力度逐漸加碼。

一是強化政策支撐。及時做好全面放開養老服務市場涉及法律法規的修改，將有效的改革創新經驗及時上升為法律規定。加快建構養老、孝老和敬老政策體系，做好政策制度銜接，切實落實養老服務相關稅費優惠扶持政策，突出抓好“最先一公里”問題。

二是強化標準支撐。健全包括養老服務基礎通用標準、服務技能標準、服務機構管理標準、居家養老服務標準、社區養老服務標準、老年產品用品標準等在內的養老服務標準系，推動國家、行業、地方和企業標準相銜接，整體提升養老服務業的標準化、規范化發展水平。

三是強化人才支撐。推進養老服務相關專業教育體系建設，建立以品德、能力和業績為導向的職稱評價、技能等級評價制度，拓展養老服務專業人員職業發展空間，增強其職業榮譽感和社會認可度，推動各地保障和逐步提高養老服務從業人員薪酬待遇。不斷壯大以專業人才、老年社會工作者、養老服務志愿者、老年人家庭照料者相結合的養老服務隊伍。

四是強化科技支撐。推動養老機構信息服務平臺和社區公共服務綜合信息平臺建設應用。支持養老服務機構、社會組織和企業利用物聯網、云計算、移動互聯網、智能終端等新一代信息技術提升養老服務質量。推進健康養老等民生科技加快發展，加大老年人用品的研發力度。

3大投資特征

中國“未富先老”的社會狀態，逐漸點燃了養老產業的投資機會，根據我們對養老服務業的觀察，雖然我國的養老大消費時代還未來臨，但是企業家敏銳的嗅覺早已在行業內提前布局，呈現出多種投資特征。

1.投資領域：“服務”+“地產”

（1）全過程的養老服務

從老年服務到臨終護理的全鏈條養老，滿足健康老人、介助級老人、介護級老人、特級護理老人的全方位養老服務需求。老年人對養老服務需求的增加促進了養老服務細分方向的發展，不斷促進了新型養老服務的成長。其中養老護理服務、老年日用品領域、養老文化娛樂、養老金融保險、老年教育市場等都是投資的重點方向，滲透老年人的產品需求、服務需求、人際需求、精神需求、個人價值、社會價值六大功能需求。

（2）多樣化的養老地產

我們認為養老地產按機構類型可分為養老機構、養老社區、綜合性養老基地；在養老地產的主要開發模式上可分為候鳥式養老，主要是針對季節性養老人群，去南方過冬去海邊避暑等，例如海南博鰲樂城，第二是活力型養老，主要是針對身體較為健康剛步入養老退休隊伍的老年人，更需要的是富有活力的生活方式，例如德國上海奧古新諾頤養中心，第三是農家式養老，寄住在農家庭院里，享受優美的環境以及怡然農家樂生活狀態，例如浙江省天目山地區農家寄養式異地養老，第四是高端養老，主要是外籍人的父母以及國內的“三高”（高干、高知、高收入）老人，為其提供優越的生活居住以及養老服務條件，例如新華錦長樂國際頤養中心等，第五是醫護養老，主要是對于疾病老年群體提供治療療養功能，例如北京小湯山養老院。

2.投資主體：“內資”+“外資”

據估算，我國養老市場規模在2014年約4萬億，2030年有望增至13萬億元（數據來源：中國社科院老年研究所）。近年來，國內資本中的傳統地產開發商（目前有80多家房企進入了養老地產的領域，萬科、保利、遠洋、復興等）、險資（泰康人壽、中國人壽、太平保險等）、上市公司（海航、鳳凰股份、雅戈爾等）紛紛高調宣布進軍養老產業，不少央企，如中石化、首鋼、中信等也紛紛布局養老產業。

另一方面，受市場前景吸引，眾多外資養老企業也紛紛瞄準中國市場，試圖在中國打開“銀發產業”藍海。如在老年用品方面，美國雅培制藥有限公司開始關注中國老年營飲品研究，金佰利公司已開始挖掘國內成人紙尿褲市場，養老地產方面國內首家中外合資經營性養老服務機構上海凱姜展老年護理有限公司、日本維斯福祉有限公司等都在中國加緊布局。

3.投資模式：“資本”+“運營”

縱觀所有養老產業投資情況，主要的投資模式以資本輸出和運營管理輸出。國內外保險業、房地產業、銀行業、風投機構以及其他投資機構，成為養老產業注資的主要力量。例如大江股份公司控股子公司上海仁暉與上海樂齡公司簽訂增資認購協議，認購樂齡公司90%股份；億城投資與漢盛資本合作，共同在中國開發運營高品質養老社區。

伴隨著養老地產開發的逐漸成熟，養老服務運營機構也應運而生，與養老地產相輔相成融合發展，我國傳統養老機構主要由政府主辦，隨著老年人口的增多，養老市場不斷擴大，養老機構專業運營企業不斷增多，如上海親和源、康樂年華、中精眾和等。同時，我國養老服務運營市場也受到了國外發展成熟的養老服務機構的關注，品質卓越的法國養老服務、細致高端的日本養老服務等都開始了中國市場的角逐。